تحلیل های فاندامنتال
تحلیل بنیادی یا فاندامنتال چیست
تحلیل بنیادی یا فاندامنتال چیست ؟ سوالی که ذهن همه معامله گران مبتدی را به خود درگیر میکند و گاها آن را با تکنیکال اشتباه میگیرند و یا حتی فکر میکنند تحلیل تکنیکال و فاندامنتال یکی هستند .
میخواهیم در مورد روشی صحبت کنیم که ارزشی کمتر از تحلیل تکنیکال ندارد و به همان اندازه میتواند در پیش بینی جهت روند بازار به معامله گران کمک کند . تحلیل بنیادی که به آن فاندامنتال هم میگویند در مورد عواملی که روی صنعت ، شرکت ها و اقتصاد تاثیر میگذارد را مورد بررسی قرار میدهد .
و شاید این سوال برایتان پیش آید که هدف اصلی تحلیل بنیادی چیست که باید خدمت شما عرض کنم هدف اصلی این نوع تحلیل تعیین مقدار ارزش واقعی و ذاتی سهام شرکت ها ، جفت ارز ها و… میباشد.
این روش بیشتر بر روی صورت های مالی شرکت ها تمرکز میکند تا تحلیلگر متوجه شود سهام به درستی ارزش گذاری شده یا خیر.
البته باید خاطر نشان کرد که نرخ بهره بانکی ، میزان درصد اشتغال و میزان درصد بیکاری که هر ماه برای هر کشور ارائه میشود میتواند در کوتاه مدت تاثیر خوبی بر روی قیمت جفت ارز ها بگذارد.
بطور مثال زمانی که درصد میزان اشتغال کشور امریکا ارائه میشود ارز usd با توجه به نتیجه خبر که میتوانید از تحلیل های فاندامنتال تحلیل های فاندامنتال تحلیل های فاندامنتال سایت فارکس فکتوری آن را مشاهده نمایید در کوتاه مدت تاثیر بر روی این ارز خواهد گذاشت.
بخاطر داشته باشید که رویکرد شرکت ها جهت تحلیل به 4 مرحله تقسیم بندی میشود .
- مشخص کردن وضعیت کشور بصورت کلی
- مشخص کردن وضعیت صنعت
- مشخص کردن وضعیت شرکت
- تعیین ارزش سهام شرکت
از گزینه اول یک به یک شروع به توضیح دادن موارد میکنیم.
تعیین وضعیت کشور
ما به این جهت وضعیت اقتصاد کلی کشور را مورد بررسی قرار میدهیم که متوجه شویم آیا شرایط بصورت کلی برای سهام مورد نظر مناسب است یا خیر.
- آیا تراز تجاری مناسب است؟
- نرخ های بهره و سود در حال کاهش است یا افزایش ؟
- آیا تورم کشور تاثیر گذار است؟
- عرضه پول انقباضی است یا انبساطی؟
- آیا مصرف کنندگان توان تهیه کالا ها را دارند؟
تمامی این موارد سوالاتی است که یک تحلیلگر بنیادی باید به پاسخ هایش به درستی دست پیدا کند.
مشخص کردن وضعیت صنعت
وضعیت صنعتی که سهام مورد نظر شما داخلش قرار دارد از اهمیت بسیار بالایی برخوردار است چرا که اگر وضعیت صنعت سهام مورد نظر مطلوب نباشد حتی بهترین و قوی ترین سهام موجود در این صنعت هم نمیتواند بازدهی مناسبی داشته باشد بقول یکی از تحلیلگران بزرگ بازار یک سهام ضعیف ولی در صعنتی قوی بسیار باارزش تر از سهامی قوی در صنعتی ضعیف است.
تحلیل وضعیت شرکت
پس از اینکه اقتصاد کشور و وضعیت صنعت را مشخص کردیم حال باید به تحلیل شرکت بپردازیم تا از سالم بودن وضعیت مالی آن مطمئن شویم .
این تحلیل وضعیت با استفاده از صورت های مالی شرکت انجام میشود و میتوان نسبت های مالی که به سود می انجامد را تعیین نمود .
نسبت های مالی جهت تحلیل به 5 دسته زیر تقسیم میشوند.
- قیمتی
- نقدینگی
- اهرمی
- سودآوری
- کارایی یا فعالیت
بعد از محاسبه نسبت های مالی شرکت مورد نظرمان ، حال باید این نسبت ها را با سایر شرکتهایی که در این صنعت فعالیت میکنند مقایسه کنیم تا تحلیلی که انجام میدهیم شفاف تر و صحیح تر انجام گردد ، این اقدام بسیار در بورس اوراق بهادار ایران انجام میشود و معامله گران حرفه ای برای اینکه بتوانند تصمیم درست تری در زمینه خرید سهام بدست آورند از این روش ها استفاده میکنند.
تعیین ارزش سهام شرکت
پس از مشخص کردن تعیین وضعیت اقتصاد کشور ، وضعیت صنعت و تحلیل امورات مالی شرکت نوبت به این میرسد که بررسی کنیم تا متوجه شویم آیا قیمت سهام های شرکت به درستی وضع شده است یا خیر .
برای تعیین ارزش سهام از الگو های گوناگونی میتوانیم استفاده کنیم که از مهمترین آنها عبارتند از:
- پترن های سود سهام
- پترن های عواید
- پترن های دارایی
خب دوستان تا اینجای کار کتابی صحبت کردیم . اصول کلی و قوانین فاندامنتال را برای ارزیابی یک سهام شرکتی مورد بحث قرار دادیم .
اما روی صحبت ما افرادی هست که در بازارهای بین المللی مانند فارکس یا باینری آپشن فعالیت میکنند ، همانطور که میدانید در اینگونه بازارها بیشتر معامله گران در جفت ارز ها معامله میکنند ، بنابراین برای اینکه بتوانید در حد خودتان تحلیل بنیادی درستی انجام دهید بهتر است صرفا به اخبار موجود روزانه در مورد جفت ارز ها توجه کنید مانند تحلیل های فاندامنتال سخنرانی رئیسان بانک های مرکزی یا اجلاس های مختلفی که برگزار میشود .
ما سعی کردیم دسترسی شما عزیزان را به این اخبار بسیار راحت کنیم چرا که با عضویت در کانال تلگرامی ما هر روز صبح میتوانید به اخبار مهم بازارهای بین الملل دسترسی داشته باشید و همچنین ارائه تحلیل های فاندامنتال هشدار هایی مانند اینکه چه ساعاتی برای معامله مناسب نمیباشد، برای عضویت در کانال تلگرامی روی لینک زیر کلیک نمایید.
در ادامه برای شما عزیزان ویدئویی ترجمه شده را آماده کردیم که به زبانی ساده تحلیل بنیادی را آموزش میدهد ، پیشنهاد میکنم این ویدئوی ارزشمند را مشاهده نمایید.
دو نتیجه مهم که در استفاده تحلیل فاندامنتال برای ما عینی خواهد شد!
دو نتیجه مهم که در استفاده تحلیل فاندامنتال برای ما عینی خواهد شد!
در دنیا سبکی برای پیش‌بینی حرکات قیمت در آینده وجود دارد به نام فاندامنتال(بنیادین) که بر اساس موارد زیر بررسی میشود.
- صورت‌های مالی
- شاخص‌های اقتصادی
- رکود اقتصادی
- تورم
- نرخ بهره بانک‌ها
- اخبار
- سیاست‌های دولت‌ها و بانک‌های مرکزی کشورها
- جنگ
- تحریم‌های اقتصادی و سیاسی
- فنّاوری‌های جدید
- تغییرات قیمت نفت، طلا و … .
شخصی که بر اساس این موارد آینده قیمت سهم را موردبررسی قرار میدهد، تحلیلگر فاندامنتال یا بنیادین نامیده میشود. تحلیلگر بنیادین اوضاع کلی بازار را بررسی میکند و به تأثیر آن روی وضعیت اقتصادی و سیاسی یک کشور می‌پردازد.(برای اطلاع از تحلیل فاندامنتال بیت کوین به این مقاله مراجعه کنید)
سؤال:
آیا سهم‌ها و کالاها بر اساس موارد بنیادین خود قیمت‌گذاری شده و در بازارها معامله میشوند؟
خیر، اگر تفکر بنیادین در کوتاه‌مدت و میان‌مدت در بازارها لحاظ می‌شد، قیمت سهم‌ها و کالاها نزدیک به قیمت ذاتی خود بودند و دیگر شاهد حباب قیمتی در بازارها نبودیم.(مقاله نرم افزار تحلیل تکنیکال را هم مطالعه کنید)
سؤال:
آیا تأثیر اخبار و شاخص‌های اقتصادی و … بر سهام و کالاها یکسان است؟
خیر، بسیار پیش‌آمده که ما شاهد خبرهای یکسانی در دو ماه متوالی بوده‌ایم؛ اما میزان حرکت قیمت در بازار موردبررسی در این دو ماه متفاوت بوده و اصلاً در بعضی موارد تأثیر معکوس بر بازار داشته است.
مثلاً:
خبری که طبق تفکر بنیادین باید منجر به رشد طلا می‌شد باعث افت طلا شده است. از این موارد در بازارهای مالی زیاد دیده میشود. پیشنهاد میکنم مقاله تکنیکال یا فاندمنتال نویسنده: “بهرنگ موسوی” را هم بخوانید)
نتیجه:
- تفکرات فاندامنتال بادید کوتاه‌مدت یا میان‌مدت احتمال سوددهی پایینی دارد.
- تغییرات قیمت بازارها درنهایت به سمت تفکرات بلندمدت فاندامنتال میل میکند.
توجه به تحلیل فاندامنتال، توصیه مهم بزرگترین سرمایه گذاران جهان!
وقتی از وارن بافت پرسیدن مهمترین رمز موفقیت تو در دنیای سرمایه گذاری چیست، تنها یک جمله گفت. ” من روزانه ده ها ترازنامه مالی را بررسی می کردم ”
این جمله به تنهایی نشان می دهد که وارن بافت به عنوان بزرگترین سرمایه گذار و موفق ترین آن ها عمدتا بر اساس تحلیل فاندامنتال پیش رفته است. در جای دیگر این سرمایه گذار می گوید: ” من وقتی می خواهم روی سهمی سرمایه گذاری کنم تصورم بر این است که بازار از فردا به مدت چند سال تعطیل می شود “
وقتی این دو جمله را کنار یک دیگر می گذاریم به این نتیجه می رسیم که تحلیل فاندامنتال تا حدود زیادی به دید بلند مدت در بازار سرمایه وابسته است. وارن بافت همچنین معتقد است که بازار در نهایت به سمت ارزش ذاتی به دست آمده از تحلیل فاندامنتال برمی گردد. پس بهترین و شاید مطمئن ترین نوع سرمایه گذاری به واسطه تحلیل فاندامنتال می تواند اتفاق بیفتد.
برای درک اهمیت و کارایی تحلیل فاندامنتال بهتر است کمی به مفهوم بازار سرمایه و سرمایه گذاری نگاه کنیم. فرض کنید که یک سهم در بازار بورس ایران به قیمت ۱۰۰ تومان معامله می شود. شما بر چه اساسی می خواهید روی این سهم سرمایه گذاری کنید؟
نگاه تکنیکال پاسخ این سوال را در نگاه به چارت قیمتی در زمان های مختلف می دهد. این که فروشنده و خریدار در این سهم با چه قدرتی حضور دارند و نوع خرید و فروش آن ها چگونه است می تواند مهمترین ابزارها در تحلیل تکنیکال باشد. اما در نهایت در تحلیل تکنیکال هم افراد به دنبال یک مقصد تحت عنوان حد سود می گردند. در واقع یک معامله گر حرفه ای سعی می کند بر اساس تحلیل تکنیکال بهترین نقطه خروج از سهم را پیدا کند و بر اساس آن سود خوبی به دست بیاورد.
پیدا کردن مقصد، هدف اصلی سرمایه گذاری
بنابراین هدف اصلی در بازار سرمایه برای معامله گران و سرمایه گذاران پیدا کردن یک نقطه به عنوان مقصد احتمالی حرکت سهم است.
یک بار دیگر به جملات وارن بافت نگاه کنید. او معتقد است که سهم در نهایت به سمت ارزش ذاتی خود حرکت می کند. این یعنی مقصد نهایی و اصلی یک سهم همان ارز ذاتی خودش است.
در این جا دو فرق اصلی بین تحلیل فاندامنتال و تکنیکال مشخص می شود. اول این که تحلیل تکنیکال نمی تواند خارج از تایم فریم های کوتاه مدت و در نهایت بلند مدت مقصدی را مشخص کند. در واقع نقطه ضعف اصلی این تحلیل نیز دقیقا همین جاست.
در تایم فریم های کوتاه مدت و بلند مدت نوسان بسیار بالاست. بنابراین نمی توان چندان اعتماد بالایی به مقصد مشخص شده داشت. زیرا درصد تغییرات و تلرانس سهم در تایم فریم های کوتاه بسیار بالاست. در واقع تفاوت دوم تحلیل فاندامنتال و تکنیکال نیز در همینجا رقم می خورد. در تحلیل فاندامنتال شما اطمینان بیشتری به حرکت سهم به سمت ارزش ذاتی خودش دارید.
وارن بافت در جمله ای دیگر می گوید: ” بازار سرمایه را از آدم های عجول می گیرد و به آدم های صبور می دهد.” به نوعی این جمله طعنه ای به تحلیل تکنیکال است. چرا که در این تحلیل شما باید سریع و به نوعی عجول باشید، اما تمام تحلیل فاندامنتال بر اساس صبر و اعتماد به زمان است.
آشنایی با تحلیل فاندامنتال در بازار آتی
تحلیل فاندامنتال به معنای تحلیل بنیادی و اساسی است و در دانش اقتصاد یک تحلیلی است که با ارزیابی نیروهای اقتصادی و موارد دیگر در بازارهای مالی، بازارهای سنتی و بازارهای نوپا مانند ارزهای دیجیتال بازار آتی کالا که بر روی یک دارایی اثر میگذارد به‌عنوان تعریف تحلیل فاندامنتال شناخته میشود. درتحلیل فاندامنتال با استفاده از به‌کارگیری شاخص‌های متفاوت تغییرات قیمت را پیش‌بینی کرد. در تحلیل فاندامنتال فقط نیاز به مطالعه روند قیمت‌ها داریم. تحلیل فاندامنتال به ما کمک میکند با استفاده از در نظر گرفتن بر تحلیل تکنیکال درزمینهٔ سرمایه‌گذاری سود خوبی به دست آورید.
یکی از مقیاس‌های بسیار مهمی که باید در تحلیل فاندامنتال یک پروژه بررسی کرد، میزان حجم معاملات یک ارز در مدت‌زمان ۲۴ ساعت یا یک شبانه‌روز است. باید توجه داشت که این مقیاس را در یک ماه اخیر مشاهده کرد و حجم معاملات مربوط به آن مورد ارزیابی قرار گیرد.
در هر بازاری مهمترین قسمت آن شامل تحلیل پیش‌بینی قیمت‌ها و بررسی تغییرات قیمت موجود است که کمک میکند بدانیم چه زمانی محصول را خریداری کنیم و چه زمانی محصول را به فروش برسانیم. تحلیل فاندامنتال یک دیدگاه برای تحلیل و پیش‌بینی هر بازار است. این روشی تحلیلی است که با در نظر گرفتن شرایط اقتصادی، اجتماعی و سیاسی و دیگر مسائل بر قیمت‌ها تأثیر دارد.
ما در دنیایی زندگی میکنیم که مدام در حال تغییر است در تحلیل فاندامنتال ما باید از واکنش بازار تبعیت کنیم زیرا نتیجه‌گیری از اخبار و گزارش‌های اقتصادی برای معاملات باعث ضرر میشود چون قیمت در بازار همه‌چیز را نشان میدهد. ما باید به اهمیت تحلیل تکنیکال و فاندامنتال پی ببریم.
شاخص‌های موردبررسی در بازار فاندامنتال عبارت‌اند از روند تغییرات نقدی، بازده دارایی‌ها، تصمیمات قیمت بهره، نرخ تورم تولید ناخالصی داخلی و دیگر شاخص‌ها
رویکرد تحلیل فاندامنتال
تحلیلگران فاندامنتال مشاهده دقیق‌تری نسبت به مسائل و ارزش‌گذاری در معامله کردن دارند. این کار ممکن است کار دشواری به نظر برسد اما با شناسایی کردن اشتباهات بازار می‌توانند سود خوبی به دست آورند.
دقت داشته باشید بهترین تحلیلگران فاندامنتال کسانی هستند که دیدگاه بلندمدت دارند و خودشان را از نوسانات کوتاه‌مدت بازار حفظ میکنند اما بازارهای مالی پیچیده هستند و حتی تحلیلگران فاندامنتال به نتایج خود شک میکنند زیرا زمانی که بازار به سمت خوبی می‌رود سرمایه‌گذاران تحلیل میکنند که حتماً قیمت‌ها بالا می‌رود اما درعین‌حال بازار سقوط میکند و سرمایه‌گذاران به نتایج خوبی نمی‌رسند؛ بنابراین باید در این زمینه اطلاعات خود را در مورد تحلیل فاندامنتال بالا ببرید تا بتوانید با استفاده از اطلاعات بازار معامله انجام دهید و در بلندمدت موفق شوید زیرا اگر در کوتاه‌مدت پروژه‌ای را تحلیل کنید و آینده‌نگری نکنید، باعث ضرر شما میشود.
هدف معامله‌گر فاندامنتال تشخیص انجام معامله در زمان رسیدن قیمت‌ها به نقطه تعادل و کسب درآمد است. اگر قصد انجام معاملات بزرگ را دارید باید با استفاده از تحلیل و مطالعه رفتار و جریان قیمت و حجم سهام درگذشته و تعیین قیمت و روند آینده سهم، معامله خود را انجام دهید
تحلیل فاندامنتال کمّی و کیفی
فاندامنتال کمّی اطلاعاتی است که در مقادیر و اعداد بیان میشود و قابل‌اندازه‌گیری در یک کسب‌وکار است. به همین دلیل میتوان آن را در قالب درآمد سود و دارایی و موارد دیگر تحلیل کرد.
تحلیل کیفی اطلاعاتی مربوط به مدل کسب‌وکار و مدیریت است که با مقادیر و اعداد سروکار ندارد. این تحلیل شامل کیفیت مدیریت کلیدی یک شرکت و بررسی نام تجاری و فناوری آن است که باید در نحوه کار صنعت درک عمیق‌تری از سرمایه‌گذاری به تحلیل های فاندامنتال دست آوریم.
بنابراین کسانی که قصد سرمایه‌گذاری بلندمدت با سود بالا را دارند با تحلیل فاندامنتال تا حدی می‌توانند ریسک سرمایه‌گذاری را کاهش دهید زیرا تحلیل فاندامنتال یکی از مهمترین معیارهای اساسی است که در معامله و سرمایه‌گذاری میتوانید از آن استفاده کنید. با دانستن این نکته که باید با استفاده از اطلاعات تحلیل تکنیکال و ارزیابی قیمت از روی نمودار معامله خود را انجام دهید.
در تحلیل فاندامنتال کاربردهای مختلفی وجود دارد که در پاسخ به یک نیاز واقعی ارزشمند و نوآورانه است. برای پیدا کردن راهکارهای احتمالی با مراجعه کردن به شبکه‌های اجتماعی و وب‌سایت آن پروژه میتوان راهکارهای منطقی و عملی ارائه‌شده برای پروژه را با تشخیص بهتر پیدا کرد و با استفاده از آن در چالش‌های احتمالی موفق بود، با این روش میتوانیم بفهمیم که این راهکار در بلندمدت ماندگاری دارد یا خیر.
در تحلیل فاندامنتال ما میتوانیم باوجود افراد باسابقه در بررسی احتمال موفق شدن را بالا ببریم زیرا این‌یک نکته مثبت برای داشتن تیم پروژه است.
حتماً باید در نظر داشت که با استفاده از اطلاعات در کنار هم میتوانید پروژه‌های خوب و سودآور را تشخیص دهید و ریسک سرمایه‌گذاری را تا حد امکان کاهش و به نتیجه مطلوب برسید.
