پلتفرم های فارکس

آثار حجم مبنا در شاخص

آثار حجم مبنا در شاخص

تمامی خدمات پایگاه magiran.com ،حسب مورد دارای مجوزهای لازم از مراجع مربوطه می‌باشند و فعالیت‌های این سایت تابع قوانین و مقررات جمهوری اسلامی ایران است

همه حقوق مادی و معنوی متعلق به «بانک اطلاعات نشریات کشور» است.
اطلاعات مندرج در این پایگاه فقط جهت مطالعه کاربران با رعایت شرایط اعلام شده است. نسخه‌برداری و بازنشر اطلاعات به هر روش، در هر نوع رسانه و با هر هدفی ممنوع و پیگرد قانونی دارد.

رشد سنتی بورس در سال آخر دولت‌ها

رشد سنتی بورس در سال آخر دولت‌ها

امیرعلی محمدزاده در گفتگو با خبرنگار اقتصادی خبرگزاری تسنیم با اشاره به ورود نقدینگی به بازار سهام در چند هفته گذشته گفت: یکی از دلایل اصلی این رخداد پایان فصل مجامع شرکتهاست که موجب شد تا سهامداران از لاک احتیاط خارج شوند.
این کارشناس بازار سرمایه افزود: متاسفانه یکی از آسیب های فصل مجامع برای بورس و سهامداران، تقسیم سود نقدی توسط شرکتهاست که موجب می شود پس از بازگشایی نمادها در تالار، قیمت سهام شرکتها با افت مواجه شود و از سوی دیگر تاخیر در پرداخت سود تقسیمی باعث می شود معامله گران ترجیح دهند تا پیش از برگزاری مجامع از ترکیب سهامداری شرکتها خارج و پس از بازگشایی نماد، دوباره ورود کنند.
وی اضافه کرد: همچنین خروج از ترکیب سهامداری همزمان با برگزاری فصل مجامع موجب می شود تا شمار زیادی از سهامداران اقدام به فروش سهام خود در مقطع زمانی خاص کنند که این موضوع موجب ریزش بازار و ایجاد جو روانی منفی در بورس می شود.
این کارشناس بازار سرمایه ادامه داد: خوشبختانه با پایان یافتن فصل مجامع در چند هفته گذشته شاهد ورود نقدینگی بویژه توسط حقوقی ها در بورس هستیم که باید تحولات و جو روانی مثبت ناشی از تغییرات مدیریت در سازمان بورس، تعادل جهانی قیمت نفت و برخی کالاها و نیز کاهش نرخ سود بانکی را به مجموعه این عوامل اضافه کرد.
وی گفت: البته تاثیر پذیری معاملات بورس از عواملی چون کاهش نرخ سود بانکی موضوعی زمانبر است که اثر مثبت آن بر شرکتهای بورسی و صنایع، بواسطه کاهش نرخ تسهیلات ارائه شده به بنگاههاست که متاسفانه در عمل اتفاق چندانی در این زمینه نیفتاده است.
محمدزاده اذعان داشت: کاهش نرخ بازده موثر اوراق مشارکت منتشر شده در بازار سرمایه نیز عامل دیگری است که می توان از آن به عنوان دلیلی برای ورود نقدینگی های جدید به بورس یاد کرد.
وی تصریح کرد: از سوی دیگر معاملات بازار سرمایه در حالی در سال آخر دولت یازدهم انجام می شود و پیش می رود که در دو سال گذشته بورس وضعیت نامناسب و بی رمقی داشته است و این عامل می تواند بهانه مناسبی برای رشد شاخص و قیمتها در بورس دستکم تا پایان امسال باشد.
این کارشناس بازار سرمایه اضافه کرد: همچنین به صورت سنتی در سال پایانی فعالیت دولت‌ها، بازار سهام شرایط رو به رشدی داشته است که در صورت اندک حمایتی از سوی دولت نسبت به صنایع، می توان در بورس شاهد رشد بیشتر شاخص و قیمتها بود.
وی اظهار داشت: با گذر از همه این موضوعات باید منتظر ماند و دید رئیس جدید سازمان بورس چه سیاستهایی برای رشد و توسعه بازار سهام دارد که بر این اساس کاهش حجم مبنا و افزایش دامنه نوسان از جمله موضوعاتی است که باید در راستای تعمیق بازار آثار حجم مبنا در شاخص نسبت به اصلاح آنها اقداماتی صورت گیرد.
انتهای پیام/

آثار حجم مبنا در شاخص

در شرایط کنونی که ابزارهای جدیدی همچون بازارگردان به بازار سرمایه افزوده شده‌اند، حذف حجم مبنا نه تنها افزایش یا کاهش شدید قیمت سهام شرکت‌ها را در پی ندارد، بلکه به واقعی‌تر شدن قیمت‌ها کمک می‌کند.

در شرایط کنونی که ابزارهای جدیدی همچون بازارگردان به بازار سرمایه افزوده شده‌اند، حذف حجم مبنا نه تنها افزایش یا کاهش شدید قیمت سهام شرکت‌ها را در پی ندارد، بلکه به واقعی‌تر شدن قیمت‌ها کمک می‌کند.

به گزارش بازار به نقل از پایگاه خبری بازار سرمایه (سنا)، دهم بهمن سال گذشته، برای نخستین بار حجم مبنا در ۲۰ نماد در بازارهای اول و دوم فرابورس حذف شد. شرکت فرابورس ایران در سال گذشته ضمن انتشار اطلاعیه‌ای اعلام کرد در بازارهای اول و دوم آثار حجم مبنا در شاخص فرابورس ایران حجم مبنا در یکی از شرایط پیش رو حذف خواهد شد: نخست آنکه سهم، طی سه ماه گذشته دارای میانگین حجم معاملات بیش از دو برابر حجم مبنا باشد. دوم آنکه مجموع حداقل تعهد معاملات روزانه بازارگردان‌های فعال در آن نماد، دو برابر حجم مبنا باشد. پس از بررسی‌های صورت گرفته توسط معاونت نظارت بر بازار فرابورس، حجم مبنا برای ۲۰ نماد معاملاتی از سه شنبه ۱۲ بهمن اعمال نخواهد شد.

هفته گذشته، معاونت نظارت بازار فرابورس خبر از حذف حجم مبنا در ۱۷ نماد دیگر در بازارهای اول و دوم داد و تعداد نمادهایی که حجم مبنا در آنها اعمال نمی‌شود، به ۴۶ نماد رسید.

به باور برخی از کارشناسان بازار سرمایه، حذف حجم مبنا سبب می‌شود سهامی که به لحاظ ارزش بازار و اندازه سرمایه کوچک هستند، رشدهای منطقی را تجربه کنند. هر تصمیمی که منجر به رفع محدودیت‌ها شود، برای توسعه بازار مناسب است. چنین اقداماتی همچون حذف حجم مبنا، واقعی شدن قیمت‌ها را به دنبال دارد. با حذف حجم مبنا اصلاح یا رشد قیمت سریع‌تر می‌شود.

چنین تصمیم‌هایی پیش‌زمینه حذف محدودیت‌های مهم است. توجه به این نکته مهم است که گاهی حذف محدودیت‌ها و تغییر شرایط طی کوتاه مدت، اگرچه ممکن است آثار منفی داشته باشد، اما می‌تواند به روان شدن معاملات و افزایش نقدشوندگی بازار کمک کند.

عضو هیأت مدیره آرمان آتی با اشاره به حذف حجم مبنا اظهار کرد: اگر چه طی چند سالی که حجم مبنا در بازار سرمایه اعمال می‌شده، همیشه انتقادهایی بر حضور چنین ابزاری در بازار وجود داشته است، اما حجم مبنا برای آثار حجم مبنا در شاخص بازار سرمایه فوایدی داشته است. بنابراین، نمی‌توان به صورت مطلق عنوان کرد که حجم مبنا الزاماً از جمیع جهات منجر به بهبود بازار سرمایه و افزایش کارایی آن می‌شود.

علی اسلامی بیدگلی ادامه داد: در حال حاضر و با وجود ابزارهای نوینی همچون ابزارهای مشتقه و بازارگردانان در بازار سرمایه، به نظر می‌رسد می‌توان برای مدتی حذف حجم مبنا را امتحان کرد تا شرکت‌ها آثار حجم مبنا در شاخص زودتر به ارزش ذاتی خود نزدیک‌تر شوند و در مواقعی که روندهای بازار دستخوش تغییرات می‌شود، شرکت‌های بورسی قیمت‌های واقعی‌تری را نشان دهند.

او با اشاره به برخی از دل‌نگرانی‌ها از حذف حجم مبنا خاطرنشان کرد: در گذشته تصور می‌شد با حذف حجم مبنا، قیمت‌ سهام شرکت‌ها در هنگام مواجهه با ریسک سیستماتیک با حجم معاملات خیلی کم، با سرعت زیادی کاهش یا افزایش پیدا کند.

اسلامی بیدگلی در ادامه افزود: با شرایط جدید انتظار می‌رود حضور و فعالیت بازارگردان‌ها، نگرانی که در گذشته از حذف حجم مبنا در میان فعالان بازار سرمایه ایجاد شده بود را بکاهد. به بیانی دیگر، با فعالیت بازارگردانان روی یک نماد با حجم قابل ملاحظه، قیمت‌ها به ارزش ذاتی خود نزدیک‌تر می‌شوند.

مقالات مرتبط

دیدگاهتان را بنویسید

نشانی ایمیل شما منتشر نخواهد شد. بخش‌های موردنیاز علامت‌گذاری شده‌اند *

برو به دکمه بالا